全球空间智能第一股群核科技上市雷军参投首日涨172%

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5 个月前

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4月17日，由前英伟达核心技术团队创办、雷军旗下投资机构参投的空间智能企业群核科技正式登陆港交所主板，成为全球空间智能第一股。本次上市发行价为7.62港元，开盘报价达20.7港元，较发行价上涨172%，是今年以来AI垂直应用领域上市表现最好的企业之一，也成为杭州AI科创阵营的标志性事件。

从2014年成立到敲钟上市，群核科技走了12年，而上市首日的亮眼表现，也让外界第一次把目光集中到“空间智能”这个此前相对小众的AI垂直赛道上。此前多数人对AI商业化的认知仍停留在大模型、生成式AI工具层面，很少注意到三维空间的AI数字化已经落地到了家居、建筑、智慧城市等多个千亿级市场。

群核科技的核心创始团队均有英伟达研究院的工作经历，早年深耕计算机视觉、三维点云建模等底层技术，在空间AI领域拥有超过300项技术专利。早在2018年，该公司就拿到了雷军旗下顺为资本的A轮投资，后续也多次获得小米集团的战略加注，是小米AI生态在产业落地端的重要布局节点。

不同于通用大模型企业的商业模式，群核科技从成立之初就瞄准空间数字化的落地场景，先后推出了面向家装行业的AI设计工具、面向建筑行业的BIM智能解决方案、面向城市运营的数字孪生平台，是国内最早实现空间AI规模化商用的企业之一。

此次群核科技上市首日拿下172%的开盘涨幅，背后是资本市场对AI垂直落地赛道的估值重构。根据招股书披露的数据，群核科技2025年全年营收达21.3亿元，同比增长48%，其中AI驱动的空间设计、数字孪生解决方案收入占比已经达到62%，服务客户覆盖了国内90%以上的头部家居企业、超过300家建筑设计院和17个省市的智慧城市运营平台，商业化落地能力已经得到充分验证。

有券商分析师指出，此前市场对AI企业的估值更偏向技术壁垒，而现在已经转向商业化落地的确定性，群核科技的高涨幅本质上是资本对垂直AI赛道盈利预期的提前兑现。

群核科技的上市也拉开了垂直AI企业上市潮的序幕。此前2024年到2025年上半年，登陆资本市场的AI企业多为算力芯片、通用大模型厂商，而2025年下半年以来，已经有超过7家深耕垂直行业的AI企业递交上市申请，覆盖工业、医疗、空间、教育等多个领域。

业内分析师认为，随着通用大模型技术逐渐成熟，AI的商业化价值将更多体现在垂直场景的落地效率上，具备核心技术壁垒和稳定客户群体的垂直AI企业，将成为下一波资本追捧的核心标的。对于群核科技而言，上市只是新的起点，招股书显示，此次上市募集的资金中，超过60%将被投入空间大模型、3D生成式AI的技术研发，进一步巩固其在空间智能赛道的技术领先优势。

雷军港交所空间智能群核科技 AI垂直应用

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