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国内大模型头部梯队企业阶跃星辰最快将于2026年6月10日向港交所递交IPO申请，投资方给出的最高估值达120亿美元，有望成为香港近年规模最大的AI IPO。该公司由前微软副总裁姜大昕于2023年创立，近期已聘请旷视科技创始人印奇出任董事长，此番上市是2026年国产大模型企业集中登陆资本市场的标志性事件。
从多个接近交易的资本市场人士处获悉，阶跃星辰此次赴港上市的承销团队已全部到位，所有申报材料的准备工作已于上周完成，若无意外将在6月10日正式提交上市申请。这家成立仅3年的上海本土AI独角兽，此次拿到了120亿美元（约合815亿元人民币）的最高估值，若顺利挂牌，将直接跻身近年港股规模最大的IPO项目之列。
团队层面，阶跃星辰的技术底色从创立之初就备受行业关注：创始人姜大昕曾任微软全球副总裁，领导过必应搜索、微软认知服务等核心项目，在大模型底层技术领域拥有超过20年的研发经验。今年5月，公司宣布旷视科技创始人印奇正式出任董事长，进一步补足了公司在商业化落地、企业治理层面的短板，也被外界视为为IPO铺路的重要动作。
支撑阶跃星辰高估值的，是其过去两年快速迭代的技术和产品矩阵。作为国内最早布局端侧大模型、实时交互大模型的企业之一，阶跃星辰近期接连推出了Step3.5Flash、Step3.7Flash两款通用大模型，推理速度相比初代产品提升了400%，成本下降60%，已经接入超过200家头部企业客户的业务系统。
在多模态赛道，公司发布的新一代实时语音大模型StepAudio2.5系列，端到端响应延迟低至80毫秒，支持12种语言的实时转写、翻译和交互，在智能客服、车载语音、实时翻译等场景的市占率已经冲到行业前三，2026年第一季度的商业化收入同比增长超过300%。
阶跃星辰此次冲刺IPO，只是2026年国产大模型上市潮的一个缩影。今年1月，其核心竞争对手智谱AI、MiniMax已经率先登陆港股，挂牌后首月股价分别上涨127%、94%，显示出资本市场对头部大模型企业的认可度持续提升。除此之外，月之暗面等多家大模型独角兽也被传已启动上市筹备工作，整个赛道正从前期的技术研发阶段，进入商业化、资本化双重兑现的关键窗口。
有行业分析师指出，随着通用人工智能技术落地节奏加快，港股已经成为国内AI企业上市的首选地，政策支持、流动性改善加上科技估值体系的成熟，将为更多优质大模型企业提供资本市场的助力，也将进一步推动国产大模型在全球市场的竞争力提升。
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