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2026年6月，全球芯片巨头高通正与AI芯片初创企业Tenstorrent展开独家收购谈判，目前给出的报价区间为80亿至100亿美元，较后者2025年底D轮融资时26亿美元的估值溢价数倍。若该交易最终落地，将成为近年半导体行业最受瞩目的大额收购案之一，也直接彰显了高通抢滩全域AI算力市场的核心战略意图。
生成式AI爆发以来，云侧与端侧的算力需求同步暴涨，全球芯片巨头围绕AI算力的卡位战已经进入白热化阶段。此前在移动端芯片市场占据绝对优势的高通，虽然已经推出了多款面向端侧AI场景的骁龙芯片，但在高算力需求的AI训练、推理服务器芯片赛道，始终未能突破英伟达、AMD构筑的市场壁垒。
知情人士透露，高通本次开出的收购对价远高于市场预期，80亿至100亿美元的报价区间，较Tenstorrent去年底D轮融资时26亿美元的估值实现了数倍溢价，足以看出高通对本次收购势在必得的态度。
目前双方谈判仍在推进中，最终交易金额仍存在调整空间，也不排除谈判最终破裂的可能性。此外，不同于多数半导体初创企业收购案常见的业绩对赌浮动付款条款，本次交易是否设置相关约束条件，目前尚未有明确信息披露。
成立于2016年的Tenstorrent之所以能拿到高通的超高溢价报价，核心底气来自其领先的技术路线和核心团队的行业影响力。该公司由半导体行业传奇人物吉姆·凯勒领衔，后者曾主导AMD Zen架构、苹果A系列芯片、特斯拉自动驾驶芯片的研发，是全球芯片设计领域的标杆级人物。
Tenstorrent主打基于RISC-V架构的AI加速芯片，能效比显著优于传统GPU产品，可同时适配大模型训练与推理场景，已经获得了三星、现代等多家企业的投资，产品落地进度也远超同赛道其他初创企业。
对高通而言，若本次收购顺利落地，将直接补全其在高算力AI芯片赛道的短板，形成覆盖手机、PC、智能汽车、AI服务器的全栈AI算力产品矩阵，具备了和英伟达、AMD在全域AI算力市场竞争的实力。
这笔潜在收购也释放出明确的行业信号：随着生成式AI应用的逐步落地，AI算力的市场缺口仍在持续扩大，巨头对核心技术资产的争夺将愈发激烈，未来2-3年半导体行业的大额并购案数量还将持续上升。
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